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【微课堂实录22】剧情再逆转:万宝之争背后的惊天真相,输家竟是…

日期:2016-07-15 作者:博商 来源:博商管理研究院

 

【导语】经济社会,资本市场,有史以来风起云涌。万宝之争,无疑是最好的证明。如何看待万宝之争的实质?如何避免成为下一个被驱逐的王石?博商微课堂特意邀请了中国顶尖知名风险投资人、著名资本运营专家潘向龙教授,为你深入解读资本运营之道。

 

分享嘉宾:潘向龙教授

中国传媒大学教授、博士生导师,中国国务院宏观经济研究所顾问,是中国知名风险投资人、著名资本运营专家。潘向龙教授有着近二十多年资本操盘实战经验,曾在众多世界级的企业做过风险投资与咨询顾问,被誉为最具影响力和实操力的金融专家与企业家导师。

 

潘向龙教授


 

微课实录精要:

聊聊熟透了的“万宝之争”

在这个信息爆炸时代,每天都有太多热点吸引我们的眼球,近期的“万宝之争”更是备受瞩目。

事件起始于20158月,一股神秘力量在中国二级市场疯狂举牌,大肆收购万科股权。正是由于二级市场的收购,导致原本是万科第一大股东的华润退居二线,以姚振华为首的宝能系以三级跳的速度入驻万科成为第一大股东,由此展开了万科管理层与大股东之间的股权保卫战。

“万宝之争”的三足鼎立只是表象

在这场硝烟弥漫的斗争中,大部分人对股权的控制权和万科的走向提出看法与分析,而我更关注结局,究竟谁输谁赢?

首先我们来看看这场斗争中的主角,一是以王石、郁亮为代表的万科管理层团队,他们在万科中的持股比例是比较少的;二是华润,许多人对华润的国企背景不太清楚,它是一家大牌的国有企业,背景浑厚;三是宝能系,它进入资本市场的触觉十分敏锐精准,几乎所向披靡。除了这三方角逐力量,其实在万宝之争中,还有占据万科股权50%以上的中小投资人。

在此次股权收购中,宝能系都能在抬高股价中获得收益;华润保持中立,是一种坐享其成的心态,也是一个受益者;王石、郁亮等管理团队也没有失利迹象,因为他们既有薪酬,又持有股份,即使被弹劾出局,也不影响收益。所以,虽然这三方在前台热闹博弈,在后台其实是利益一致人,最不踏实的或者说是承担高风险的其实是中小股东。

我们的中小企业该如何突破融资瓶颈

中国企业在资本运营的道路上才走了20多年,很多企业都是由大股东掌控命运,中小股东作为企业投资人在管理运营中缺少话语权或者根本没有话语权。在以前,企业大都通过债券融资,从资本市场通过股权融资的企业较少,到目前为止也才3000家左右。

因为中国的资本市场门槛较高,广大中小企业几乎无法在资本市场获得融资。尽管政府大力推进中国多层级资本建设,但从目前新三板市场运营情况来看,更多的是“雷声大,雨点小”,即便很多企业挂牌,也仍难获得融资机会。那该如何解决众多中小企业融资难的问题呢?

我们看到,在中国的资本市场,一边是大量资金在沉积,一边是嗷嗷待哺的中小企业如笼中困兽。如何将资金在中小企业间有效转化?

以前的资本市场以债券融资为主,由于相关法律法规不够健全以及执行过程中出现的疏漏,导致中国债券市场问题频发。如2014年民间金融灾害,2015P2P行业乱象丛生,2016年国务院兵分六路督促民间金融市场的活力等等。

由此可见,我国的民间金融是中小企业最重要的融资渠道之一。也正因为民间金融对中小企业的哺育,才让民营经济占据了如今的重要地位。为了缓解中国民营经济发展中资金难的问题,政府也在大力推进民营企业融资难的问题。

民营企业发展的春天来了

近年来,政府在不断推进股份制改造。让中国企业逐渐按照现代企业管理制度搭建企业架构,规范企业内部管理,让我们的企业能够在资本市场中实现股权融资。

目前中国中小企业的股权融资之路还不通畅,新三板给中国中小企业股权融资提供了渠道,这也是未来中国多层级资本市场进行深度改革的试验田。

除了新三板,各级地方政府也在大力推进产权交易中心的建设,为中小企业提供更多产权融资渠道。同时,政府正在大力弘扬实体经济才是中国经济的重要支柱,这将为中小企业的融资发展起到很大的推动作用。

现在的中国已进入资本运营时代,而我们正处在深刻变革时期,中国的民营企业家们,在这场机会争夺战中,你们准备好了吗? 2016最前沿的企业投融资课程http://www.bosum.com.cn/binggouban/

 

【结尾】“外行看热闹,内行看门道”,在“万宝之争”中,你又看到了哪些“门道”呢?相信潘向龙教授的分享,会让你有新的领悟!

 

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