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杭州企业培训公司:企业兼并收购,不得不知的7个词

日期:2017-11-14 作者: 来源:
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  随着市场经济的不断发展和深化,兼并购成为一个企业高速发展、不断壮大的必然趋势。当前,通过兼并购在竞争中占据有利地位的成功案例比比皆是,越来越多的企业也都将兼并购纳入了自身发展规划。杭州企业培训公司总结了7个词,在进行企业兼并收购前,一定要知道一下。
 
  杭州企业培训公司:当然,兼并收购是一项非常复杂且专业的工作,它也有着很多“行家”才懂的专业术语,更不乏一些有趣的“行话”,对于大家掌握兼并购规则非常有帮助。
 
  1、毒丸计划
 
  指的是作为一家上市公司或者是非上市公司在公司章程里面事先就制定一些条款,比如条款规定,如果在未来的某一个时点有新的投资人对这家公司的股票或者股权加大投资,这种情况之下这家公司原有的股东,有权利在一定条件之下,以一定的折扣价格、优惠价格购买公司的股权。这样做的目的就是为了增加收购方的收购成本,原有的股东以优惠价、折扣价格购买买家公司的股份,相对来讲,就增加了新的收购方的收购成本。
 
  2、白衣骑士
 
  杭州企业培训公司:A公司遇到B公司这样的恶意收购,A公司自身力量不足以来对抗B公司。这种情况下,A公司需要找一个大的机构C来帮助自己,那么第三方C就是所谓的白衣骑士。
 
杭州企业培训公司:企业兼并与收购
 
  3、黑衣骑士
 
  A公司遇到B公司这样的恶意收购,B公司就是黑衣骑士这样的角色,实际上就是指在恶意收购当中的敌意收购方。
 
  4、驱鲨剂
 
  在实务当中,驱鲨剂运用的方法非常多。杭州企业培训公司:第一种情况就是在董事会的具体规定中做一些事先约定,来避免新的投资人或者敌意收购方能够非常容易的实质性控制企业。比如这样的规定,作为董事会的董事,每年董事更换的数量不得超过全体董事数量的1/3,那么即便这家公司由于敌意收购,失去了法律意义上的股权方面的多数地位,但是如果在董事会中,原有的控股股东占有大多数席位,新的收购方即便获得了控股权,也很难在短期内实现对董事会的控制。换句话说,新的收购方无法实现真正的对企业从管理和运营层面的控制,这样也会增加敌意收购方的收购难度。还有一种情况,一家公司为了避免被敌意收购或者增加敌意收购方的难度,事先在章程中规定,遇到重大事项必须超过股东会的2/3以上的多数,才能够完成重大事项的审批。那么敌意收购方在成熟的市场,即便是单一的最大的股东即公司的控制股东,股权通常也不会超过51%,更不要说超过2/3。因此这些条款就制约了未来收购方的收购意愿。杭州企业培训公司:但是反过来讲,这样的条款也是一把双刃剑,同时也会制约现有的控股股东实现对公司的控制和管理。所以现实中没有绝对完美的条款,其实这之中每一个具体的条款都是有利有弊。
 
  5、金色降落伞
 
  作为公司尤其是上市公司的管理层,他们对自身保护的事先设计。比如一些上市公司由于股权、股东的变化,导致要更换CEO或者核心管理层,那么CEO会提前在条款里面约定,必须支付非常巨额的报酬或者代价才可以解聘这些公司的管理层。这样就增大了收购方的收购的成本和难度。
 
  6、绿色邮件
 
  被收购方面临敌意收购方在二级市场增持,自身失去控制权的情况之下,主动和敌意收购方达成一致,现有的控股股东以敌意收购方能够接受的价格或者更加优惠的条件来说服敌意收购方退出敌意收购的行为。在80年代的美国发生了很多这样大大小小的敌意收购,很多投行大量运用了敌意收购方式获得了超额的收益。有一些项目就是以这种绿色邮件的方式,为一些投资机构获得了非常好的投资回报和结果。
 
  7、焦土政策
 
  杭州企业培训公司:一家公司一旦面临被收购方敌意收购时,那么这家公司现有的控股股东,采取的措施就是把这家公司的业绩做得更差,尽快地出售这家公司的优质资产。换句话说,让收购方觉得这个企业失去了收购价值。这种方式其实是一种两败俱伤的做法。上市公司慎重采用这种方法。
 
  当然,这里列举的只是其中较为典型的术语,想要了解兼并购的更多奥义、想要掌握兼并购的实操方法吗?杭州企业培训公司博商学院特邀程凤朝老师(管理学博士,现供职于中国投资有限责任公司,任工商银行股权董事兼中国证监会第三届并购重组专家咨询委委员,中国上市公司协会并购融资委员会执行委员),为你讲解“企业兼并与收购操作实务”,通过通俗易懂的案例、实用有效的操作工具,让你快速掌握企业并购重组的兵法!
 
  

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